暗号ETFって何ですか

1年以上暗号とビットコインに投資したことがあるなら、暗号ETFについて聞いたことがあるでしょう。暗号業界のメインストリーム採用のための探求と多くの企業が求めているものの聖杯と考えられているこの金融投資ファンドは、米国で承認されれば、他の伝統的な金融と同等の正当な資産クラスとして仮想資産の引き換えを完全な円で引き出すでしょう金や銀などの選択肢。米国の規制当局は、これまでその承認に頑固に抵抗してきたが、2021年が暗号ETFの年になる可能性があると信じる理由がある。

ETF(取引所取引基金)とは何ですか?

ETF(Exchange-traded fund)は、株式、債券、コモディティ、通貨などの有価証券のコレクションで構成された投資ファンドの一種で、従来の証券取引所での取引のために上場されます。ETF は、原資産の価格変動を追跡します。ユーティリティトークンは、単なる仮想通貨であるにもかかわらず、ETFの一部である可能性があります。

ETFは、株式取引所で会社の株式と直接やり取りするのと同様に、24時間サイクルで取引される点を除いて、ミューチュアル・ファンドと多少同じです。一方、ミューチュアルファンド取引は、取引日の終わりにその価格に左右されます。

要するに、ETFは、主流の金融投資家が暗号を所有したり管理したりすることなく、ビットコインやその他の暗号資産にお金を投入するのに役立ちます。

暗号ETFって何ですか

暗号ETFは、1つ以上のデジタル通貨の価値シフトを追跡するETFです。基本的には、従来のETFのように機能し、証券取引所で標準株式のように取引されます。

暗号通貨ETFが機能するためには、それを発行して取引所に上場する会社は、基礎となるデジタルコインの管理を担う必要があります。その後、投資家は株式を購入し、取引所上場ファンドへの権利を表しています。そのため、投資家は、基本暗号通貨のボラティリティに間接的に暴露されます。

ETFは、ブロックチェーンを活用した資産に投資するリスクの低い方法を提供します。場合によっては、ブロックチェーンの投資にブロックチェーンETFへの購入が含まれる場合があります。ここでは、投資家は、デジタル通貨の背後にある同じ技術であるブロックチェーン技術を扱う企業の株式を保有していることを模倣したETFとやり取りします。

ブロックチェーンのETFの例として、2018年に発売されたBLOKがある。取引所取引ファンドは、純資産の80%を分散型元帳技術(DLT)と相互作用する企業に耕しています。

暗号ETFをアクティブにするには、優先運用法域の金融ウォッチドッグから規制用のグリーンライトを受信する必要があることに注意してください。例えば、米国居住者からの投資を誘致しようとする暗号ETFは、国の証券取引委員会(SEC)から規制のうなずきを得なければなりません。

ビットコインETFはどのように機能しますか?

現在入手可能なETF(世界のほとんどで、ビットコイン以外のもの)は、Fidelityアプリ、Robinhood、TD Ameritradeなどの小売向けのモバイルアプリケーションで購入でき、終日継続的に取引されるため、ミューチュアル・ファンドとは若干異なります。

ビットコインETFは、BTCの価格を追跡する取引所取引ファンドであり、米国で承認されれば、ニューヨーク証券取引所(NYSE)のような従来の株式取引手段での取引に利用できるようになります。

しかし、今日の現在、BTCは主にバイナンスやコインベースなどの暗号交換で取引されており、ETFの形ではありません。

ビットコインのミューチュアル・ファンドは、プロのマネーマネージャーのスチュワードシップの下での投資手段であることに注意してください。しかし、Bitcoin ETFは、実際の暗号通貨を保持するリスクなしで、投資家に主要な暗号通貨への間接的な暴露を与えます。

特に、ETFへの投資家の株式は、トップ暗号通貨の価格に応じて変動します。したがって、BTCの価値が上昇すると、ETFの価値も上昇し、その逆も同様です。

規制当局はまだ門を開けていない

残念ながら、主要国の規制当局は、ほんの一握りの申請にもかかわらず、Bitcoin ETFの規制承認をまだ与えていません。たとえば、ジェミニ暗号通貨取引所の創設者、Winklevossツインズは、主要な暗号通貨の価格を追跡する交換取引ファンドをSECに提出しました。ビットコインETFの申請はSECによって2回拒否され、2018年7月に2回目は拒否されました。

幸いなことに、カナダの金融規制当局は、暗号ETFに緑色の光を与える最初の数台のウォッチドッグとして最前線にいます。2021年2月、同国は48時間で4億2,000万ドルを超える管理資産をヒットしたBTC ETFを歓迎した。

パーパスインベストメンツが提出したETFは、トロント証券取引所(TSX)の投資家に「BTCC」というシンボルで門戸を開いた。

ティッカー「EBIT」で知られる別のビットコインETFは、TSXで取引され、Evolve Funds Groupの管理下にあります。EBITは、米ドルで日々の価格変動を追跡することで、投資家にビットコインへのエクスポージャーを提供します。

イーサリアムETF

イーサリアム取引所取引ファンドは、投資家に証券取引所での取引を通じて、第2位の暗号通貨へのエクスポージャーを提供する暗号ETFです。ETFは株式または債券に匹敵し、ここでの原資産はイーサリアム(ETH)であるだけです。

米国におけるイーサリアムETFの多数の提出にもかかわらず、同国の金融監視犬は、暗号価格の変動とセキュリティ問題を挙げて、まだサムアップを与えていない。

一方、カナダは、CI Globalが2021年2月にCIギャラクシーイーサリアムETFを発表した後、エーテルETFを承認した最初の国になる予定です。

イーサリアムやその他のデジタル通貨の価格変動により、暗号愛好家は、イーサリアムETFを実際のETHコインを購入せずに仮想通貨に投資する素晴らしい方法と見なしています。ETFへの投資は、一般的には平均的な投資家よりも多くのセキュリティメカニズムを備えているため、ETFに投資することは、人々がETHを所有する必要がないことを意味し、一部の投資家にとって安全である可能性があります。

暗号 ETF の利点

仮想通貨ETFには多くの利点があります。これらには以下が含まれます。

従来の金融と暗号の統合

時価総額1.5兆ドルを超えるにもかかわらず、暗号市場は、大規模な伝統的なヘッジファンド、ミューチュアル・ファンド、保険会社、その他の機関に数十兆台座っているのに比べて、依然としてわずかです。

暗号ETFは、潜在的に暗号経済と他の世界の経済とのギャップを埋める可能性があります。そして、より広範な市場参加は、ビットコインだけでなく、残りの暗号通貨の評価にもプラスの影響を与える可能性があります。

多様化

まず、ETF に複数のアセットを含めることができる点に注意してください。例えば、イーサリアムETF(その名前にもかかわらず)は、ビットコインやFacebookの株式さえも保有する可能性があります。その結果、投資家はポートフォリオを多様化する方法を提供します。

このオプションは、投資家が単一の資産でポートフォリオを宗派化する際のリスクをヘッジするのにも役立ちます。さらに、規制された証券取引所との交流により、投資家は既存のポートフォリオをさらに活用することができます。

利便性

暗号通貨ETFは、仮想通貨の購入、販売、保存の手間を隠します。また、ブロックチェーンベースの資産の背後にあるテクノロジーを学ぶ必要も排除します。一般的に、暗号ETFは、投資家の暗号エコシステムへの間接的な参入を簡素化します。

税務申告中の効率性

暗号通貨の規制されていない性質は、年金基金などの主要機関がデジタル資産を直接購入することを禁止していますが、証券取引所などの規制されたプラットフォームを活用することで、暗号通貨ETFの効率的な税務申告が可能になります。

信頼性の向上

暗号ETFのもう一つの利点は、規制された企業から来て、規制された手段で取引されていることです。したがって、非暗号投資家は、すべてが継続的に監視されていることを知って、自信を持ってお金を入れることができます。

暗号ETFのデメリット

多くの利点にもかかわらず、暗号ETFにも欠点があります。暗号通貨ETFを妨げる要因には、次のようなものがあります。

ETF は一元化される

仮想通貨は、中央銀行などの中央集中金融機関への依存度を軽減しました。さらに、政府発行の通貨と比較して、より高いレベルのプライバシーを提供します。

これらは暗号通貨を採用する正当な理由ですが、ETFでの暗号の使用は、仮想通貨の重要な側面の1つである分散化を犠牲にします。暗号ETFへの投資とは、カストディアンがデジタル資産を保持できるようにすることを意味します。これにより、暗号ETFは金融ウォッチドッグの注意深い目に開放され、分散化とプライバシーのメリットが低下します。

ETF の管理にコストがかかる

暗号ETFの利便性には管理手数料がかかります。コストは通常、総株式のパーセンテージであるため、仮想通貨取引所取引ファンドへの投資は、投資期間に比例して高い経営保険料を引き付けることができます。

ETFは他の通貨と取引できない

BTC、ETHおよびその他の通貨は、通常、デジタル通貨取引所でお互いに取引可能です。残念ながら、暗号ETFは他の暗号と取引できません。さらに、暗号ETFでは、一部の加盟店がすでに受け入れている可能性のある基礎となる暗号資産とは異なり、商品やサービスの支払いは不可能です。

精度は保証されない

暗号 ETF には、非暗号資産を含む複数の資産を含めることができることがわかっています。ETFは原資産の価格変動を模倣しますが、ポートフォリオ内の複数の資産がトラッキングの精度に影響を与える可能性があります。たとえば、ETHの値が 60% 増加すると、ETF の 45% の上昇と表示されます。したがって、スポットマーケットの同じ資産と比較してトラッキングが不正確になる可能性があります。

流動性はリスクかもしれない

ETFファンドマネージャーがショートセールスの場合、流動性リスクが設定されます。そうなると、株主が代金を支払います。さらに、ETFは、より多くの投資家がさらされるにつれて、追跡された仮想通貨の価格が劇的に変化する可能性があります。

米国に承認された暗号ETFがないのはなぜですか?

米国に承認された暗号ETFが存在しないことは、暗号通貨の規制されていない性質に集中する規制環境によるところが大きい。中央当局と監視を持たないSECは、暗号業界がクジラ、または裕福な投資家、詐欺師による操作を受けやすいと考えています。

しかし、2021年の政権の変化により、主要な財務部門を率いるプロ暗号の個人が増えています。例えば、知られている暗号サポーターであるゲイリー・ゲンスラーがSECの新ヘッドに任命されました。その結果、これにより、暗号ETFが進行中であるという暗号愛好家の信仰が高まっています。

さらに、オンタリオ証券委員会によるカナダでのBitcoin ETFを承認する動きは、米国がその手順に従う可能性が高いという希望を垣間見ることができます。

ファンドマネージャーのパーパスインベストメンツによるカナダのビットコインETFは、2021年2月にローンチした2日間で4億2000万ドルを超える驚異的な売上を記録しました。

ETFに関する考えを閉じる

2017年と2018年のSECは、ETFを拒否する主な理由としてボラティリティを挙げた。拒否は、当時の市場低迷の背後にある理由の1つとして挙げている。3年後、暗号エコシステムは成熟に向けて大きな進歩を遂げました。

私たちは、市場の効率が向上し、規制ウォッチが進化し、監査プロセスが強化され、高度なカストディ製品が市場に出回っていることを目撃しました。

残念ながら、暗号市場がSECの成熟度の定義を満たしているかどうかはまだ明らかではありません。アーク・インベストメント・マネジメントのエグゼクティブであるCathie Woodなどの専門家は、暗号業界の成熟度は約2兆ドルの時価総額でペグされており、これは近づいています。

いずれにしても、ゲイリー・ゲンスラーがSECを担当し、ポール・チューダー・ジョーンズ、イーロン・マスク、スタン・ドラッケンミラー、ビットコインへの投資のために多くの大きな機関や知名度の高いビジネス人物がビットコインに投資することで、少なくともビットコインETFが最終的にグリーンライトを与えられるオッズは決して優れていませんでした。2021年のSEC。

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